커버드 콜 전략이란?
커버드 콜 전략은 2023년에 효과적이었고, 수익을 추구하는 투자자들에게는 더 나은 수익 기회를 제공했었는데요. 하지만 이 전략은 모든 투자자에게 적합한 것은 아니며, 장점과 단점을 잘 파악해야 합니다.
오늘은 2023년에 가장 성과가 좋았던 커버드 콜 ETF를 소개하고, 이러한 펀드에 투자하기 전에 고려해야 할 사항들을 알아보겠습니다.
커버드 콜 ETF란 무엇인가요? 커버드 콜 ETF는 주식 포트폴리오를 보유하면서, 그 주식에 대한 콜 옵션을 판매하여 추가적인 수익을 얻는 펀드입니다. 콜 옵션은 주식의 가격이 상승할 것이라고 예상하는 사람들이 구매하는 계약으로, 일정 기간 동안 일정 가격에 주식을 사거나 팔 수 있는 권리를 부여합니다. 콜 옵션을 판매하는 사람들은 옵션을 구매하는 사람들로부터 프리미엄을 받습니다. 이 프리미엄은 콜 옵션을 판매하는 사람들의 수익이 되고, 옵션을 구매하는 사람들의 비용이 됩니다.
커버드 콜 ETF의 장점은 무엇인가요? 커버드 콜 ETF는 다음과 같은 장점을 가지고 있습니다.
장점
- 변동성 감소: 콜 옵션을 판매하면 펀드의 변동성을 줄일 수 있습니다. 만약 펀드가 보유한 주식의 가격이 하락하면, 콜 옵션 판매로 인한 수익이 손실을 줄여줍니다. 반대로, 주식의 가격이 상승하면, 콜 옵션 판매로 인한 손실은 주식의 가치 상승으로 인한 수익에 의해 상쇄됩니다.
- 횡보장 또는 소폭 하락장에서의 성과: 커버드 콜 전략은 주식의 가격이 크게 상승하지 않는 시장에서 더 좋은 성과를 낼 수 있습니다. 이는 콜 옵션 판매로 인한 수익이 주식의 가격 상승에 따른 손실보다 크기 때문입니다. 즉, 콜 옵션 판매는 주식의 상승 잠재력을 제한하지만, 횡보장 또는 소폭 하락장에서는 수익을 증대시킵니다.
- 전문가 운용: 커버드 콜 ETF는 포트폴리오 내 주식에 적절한 콜 옵션을 선택하고 판매하는 전문가들이 관리합니다. 이러한 전문가들은 수익 창출과 리스크 관리에 있어 투자자들의 이익을 위해 최선을 다합니다.
단점
- 상승 잠재력 제한: 콜 옵션을 판매하면 펀드는 주식의 가격이 상승할 때 옵션을 행사할 권리를 포기합니다. 즉, 펀드는 주식의 가격이 콜 옵션의 행사 가격보다 높아지면 주식을 옵션 구매자에게 팔아야 합니다. 이는 펀드가 주식의 가격이 계속 상승하는 시장에서 더 많은 수익을 얻을 수 있는 기회를 잃게 됩니다.
- 높은 비용: 커버드 콜 ETF는 일반적으로 콜 옵션을 선택하고 판매하는 데 드는 비용과 관리비를 반영하여 높은 비용 비율을 가지고 있습니다. 이는 펀드의 수익률을 감소시키고, 투자자들의 수익을 줄입니다.
- 세금 고려 사항: 커버드 콜 ETF는 콜 옵션을 판매하여 발생하는 수익을 배당 또는 분배의 형태로 투자자에게 분배합니다. 이는 투자자들에게 세금 부담을 가져올 수 있습니다. 특히, 콜 옵션 판매로 인한 수익은 단기 자본 이익으로 분류되며, 무자격 배당으로 간주될 수 있습니다. 이는 투자자들이 더 높은 세율을 지불하게 될 수 있습니다.
2023년 성과별 최고 커버드콜 ETF
최대 커버드콜 ETF는 74억9000만달러의 자산을 보유한 글로벌X나스닥100 커버드콜 ETF(QYLD)입니다. 커버드 콜라이팅을 전반적인 전략의 일환으로 사용하는 가장 큰 ETF는 JP모건 에쿼티 프리미엄 인컴 ETF(JEPI)로 288억 2천만 달러의 자산을 보유하고 있습니다. 특히 JEPI 2022년 엄청난 인기로 엄청 성장하였지만 현재는 가격도 떨어지고 배당도 떨어지면서 인기가 많이 줄어 들었습니다.
2023년 성과별 최고 커버드콜 ETF 5종 [2023년 10월 31일 기준]
| 티커 | 이름 | YTD | 보수 |
| QYLG | 글로벌 X 나스닥 100 커버드 콜 앤 그로스 ETF | 23.75% | 0.60% |
| TYLG | 글로벌 X 정보기술이 적용된 콜&그로스 ETF | 19.07% | 0.60% |
| QYLD | 글로벌 X 나스닥 100 커버드 콜 ETF | 15.38% | 0.60% |
| FTHI | 퍼스트 트러스트 바이 라이트 인컴 ETF | 11.02% | 0.85% |
| OVL | 오버레이 주식 대형주 주식 ETF | 9.56% | 0.80% |
2024년 커버드콜 ETF 좋을까?
2024에도 커버드 콜 ETF에 투자하기에 좋을까요?
커버드 콜 ETF는 특정 환경과 특정 유형의 투자자에게 유용할 수 있습니다.예를 들어, 커버드 콜 전략은 변동성이 낮은 시장이나 비교적 좁은 범위 내에서 거래되는 시장에서 더 효과적인 경우가 많습니다.이러한 환경에서 콜옵션 판매로 받는 프리미엄은 상당한 가격 상승을 놓치지 않고 전체 수익에 상당한 기여를 할 수 있습니다.
이러한 이유로 2022년 2023년 커버드 콜 전략이 잘 작동하게 만든 이유였습니다. 초대형 기술주를 제외한 대부분의 종목은 한 해 동안 수익률이 부진했고 금리가 너무 높지만 투자를 포기하고 싶지 않았을 경우 좋은 전략이 었던거 같습니다.
2024년의 경우, 경기가 둔화되거나 경기 침체로 미끄러지면 커버드 콜 전략은 하락하는 시장에서 어느 정도의 하방 보호를 제공할 수 있을것 같습니다. 시장 침체가 포트폴리오에 미치는 영향을 줄이고 동시에 잠재적 상승에 참여하고 싶다면 커버드콜 ETF가 도움이 될 수 있습니다.